1樓:波士商學教育
**的漲跌與公司的盈利當然有十分直接關係,這點可以從**市場的****版和企業盈利之間權的聯絡看出來,下面詳細的介紹一下**漲跌和公司盈利的關係,希望參考:
第一、**市場的**漲跌有其內在價值的關聯,市盈率就是其中之一,**的市盈率高,就會造成**的**波幅加大,影響**市場的盈利。
第二、**的****同上市企業的贏利有緊密的聯絡,可以說是**盈利的決定因素,比如茅台股份的**,其基礎就是盈利方面的增加,如果沒有這個基礎,**買賣的風險就會加大,屬於機構控盤,**介入會造成很大損失。
第三、要看公司的利潤分配政策,如果公司對外發布了資訊要進行利潤分配,那麼這只**就會有很不錯的分紅,這樣****的人就會獲得利潤,這也是上市企業業績和****的緊密連繫的證據之一。
因此****和上市企業直接有十分緊密的聯絡,必須做到上市企業盈利預期,再去投資**才能獲得保險的利益,這也是理財師理財的關鍵所在!
股價**或**對上市公司有何影響?
2樓:國泰君安**
今年的a**場專治各種不服。
從1200元的貴州茅台,到
99倍市盈率的恆瑞醫藥,再到3000億市值的醬油股。
什麼樣的白馬股都可能會辜負你,只有消費行業的核心資產才是穩穩的幸福。
不過從傳統意義上的估值情況來看,大消費板塊無論市盈率(pe)還是市淨率(pb),都已經不便宜了:
1 食品飲料行業的pe為32.17倍,達到歷史百分位68%,pb為6.5倍,達到歷史百分位的81%;
2 細分白酒板塊市盈率更是高達32.17倍,遠高於歷史均值水平。
消費股的估值,過高了嗎?
國泰君安零售團隊最新發布《堅守消費龍頭,分享中國成長》,詳細地分析了消費股估值邏輯正在發生的轉變。
還記得美國「漂亮50」嗎?
**消費白馬股估值是否過高的問題之前,我們不妨先回顧下美國20世紀70年代初的「漂亮50」**。
所謂「漂亮50」,指的是美國20世紀60年代末至70年代初,在紐約**交易所備受追捧的50只**股,它們當中有很多我們至今仍然耳熟能詳的消費品牌,比如麥當勞、可口可樂等等。
「漂亮50」乙個最主要的特點就是高盈利、高pe同時存在,直譯為「很貴的好**」。
自2023年開始,「漂亮50」股價和估值水平迅速抬公升,2023年底估值中位數超過40倍,最高的寶麗來公司估值甚至超過了90倍,而同期標普500估值中位數僅為12倍。
但另一方面,「漂亮50」的投資回報率也十分驚人。2023年6月至2023年底,「漂亮50」指數累計**89%,相較標普500獲得35%超額收益。
反觀中國,目前消費板塊最大的爭議點無疑是「估值是否過高」。
我們認為,當消費行業發展到一定階段時,對其龍頭不應該簡單地按照市盈率(pe)判斷估值水平高低。
02 消費股估值模型正在發生變化
從技術層面來說,我們認為消費行業的估值體系正在從pe模型向ddm模型轉變。而這背後,是資本市場對消費行業的理解在進化。
我們以耳熟能詳的雀巢公司為例,分析其發展週期中的估值模型切換。
作為全球化食品巨頭,雀巢公司1989-2023年處於快速發展期,這一階段pe估值穩定提公升;
2000-2023年,pe估值與營收增速同步波動;
2023年至今,雀巢通過併購整合,業務板塊與產品品牌不斷壯大和完善,實現了高度穩健的內生增長,估值溢價越來越明顯。
在2023年,雀巢的pe達到歷史最高水平35倍,為投資者帶來豐厚的回報。
從這個案例我們可以看出,一旦消費品企業建立起穩固的競爭優勢、持續的盈利能力,估值不會下降,反而會屢創新高。
縱觀整個海外市場,消費龍頭進入成熟期後,營收和淨利潤增速可能趨緩,但估值水平並不會下降。
消費龍頭一旦建立起足夠深的「護城河」,穩健增長、市占率提公升、盈利改善、持續分紅等就足以支撐其估值水平。
03 機構抱團消費龍頭達到歷史高位
在目前的中國二級市場,儘管大消費行業估值已然不便宜,但眾多機構資金依然保持較高的配置熱情。
從國內資金配置的角度而言,消費白馬的配置熱情達到空前水平。
從海外資金配置的角度而言,msci第三次提公升a股納入比例,北上資金加速流入,大消費行業佔據配置榜首。
縱觀市場,我們不難發現,消費股尤其受到大資金的重點青睞。分析其背後原因,我們認為有兩點:
1、業務模式清晰,財務內容簡單 2、經濟下行期更具避險屬性
消費股抱團**何時會結束?
仍舊以美國「漂亮50」為例,「漂亮50」**走向終結主要有三方面原因:
1)美國大幅的財政赤字和信貸擴張積聚高通脹泡沫,糧食危機觸發cpi上行,美聯儲不得不加速收緊貨幣政策;
2)2023年石油危機爆發,導致通脹進一步惡化,原材料成本上公升侵蝕企業盈利,企業毛利率和盈利增速雙雙下行,**由牛轉熊;
3)自2023年起,「漂亮 50」的盈利增速和roe開始回落,盈利穩定性受到市場質疑。
我們認為,a股機構「抱團取暖」的現象只可能在兩種情況下被打破:
1)消費龍頭業績持續低於預期,但目前而言,貴州茅台、五糧液、格力電器、美的集團等白馬股營收和淨利潤保持穩定增長;
2)像美國「漂亮50」那樣,a股遭遇大的外部變動,例如中美摩擦全面公升級或全球經濟斷崖式衰退,但目前來看概率很小。
兩種情況在目前來看可能性都很小。
後續如何配置?
後續配置上,我們建議從兩條主線主線挖掘投資機會。
1)供給看效率:經營效率高、業績增長穩健、競爭優勢明顯的龍頭企業,將會持續通過擠壓中小企業的市場份額來獲得成長,值得重點關注。
2)需求看紅利:三四線市場仍存在巨大的消費需求紅利,看好所處賽道成長性強、行業邏輯和收入端均有支撐的企業,尤其是戰略重心向低線級市場擴張、能夠通過自身管理及成本優勢提公升市場份額的龍頭公司。
1從傳統意義上來說,大消費板塊現在已經不便宜了。
2 但消費行業發展到一定階段,其龍頭股不應簡單按照市盈率(pe)判斷估值水平高低。
3消費行業的估值體系正在從pe模型向ddm模型轉變。消費龍頭一旦建立起足夠深的「護城河」,穩健增長、市占率提公升、盈利改善、持續分紅等就足以支撐其估值水平。
4 國內資金和海外資金在大消費行業保持了較高的配置熱情。消費股受到大資金青睞的原因是其業務模式清晰,財務內容簡單,且在經濟下行期更具避險屬性。
5 消費股抱團**在短期內不容易被打破。後續配置上,從供給看,關注龍頭企業;從需求看,關注成長性強、行業邏輯和收入端均有支撐的企業。
3樓:托兒索啊啊啊
嚴格來說,股價的漲跌對公司的本質不會產生任何影響。
因為上市公司不是通過倒買**來賺取利潤的,商和保險公司等除外,公司股價漲了或跌了,公司的經營業績也不會因此而變好或變壞,公司的淨資產也不會因此而增多或減少,短期的股價漲跌是市場行為,跟公司無關。
反過來,司本身的經營好壞卻是可以影響股價漲跌的,從長期來看,股價的漲跌最終是由公司的內在價值決定的,如果公司的經營業績持續向好,公司的內在價值就會持續增長,那股價就會漲上去,反之則最終會跌下去,直到破產清算,價值歸零,從而讓投資者血本無歸。
資料拓展:
股價的漲跌影響
人們常說,**市場是經濟的晴雨表。也就是說股價變動不僅隨經濟週期的
變化而變化,同時也能預示經濟週期的變化。實證研究顯示,股價的波動超前於經濟波動。往往在經濟還沒有走出谷底時,股價已經開始回公升,這主要是由於投資者對經濟週期的一致判斷所引起的。
我們通常稱**是虛擬經濟,稱與之相對的現實經濟為實物經濟,兩者的關係可以說是如影隨形」,彼此都能對對方有所反映。
由於受資源約束、人們預期和外部因素影響,經濟執行不會是一直處於均衡狀態。經常出現的情況是經濟處於不均衡狀態。相應地,**也具有上下波動執行的特點。
當社會需求隨著人口增加、消費增加等因素而不斷上公升的時候,產品**、工人工資、資本所有者的投資衝動都會增加,連帶出現的情況是投資需求增加,市場資金**(即利率)**。工資的增加又使得個人消費再度增加。企業投資的增加和個人可支配收人增加,使實物經濟質量不斷提高,企業效益不斷上公升,經濟發展得到進一步刺激。
當經濟上公升到一定程度時,社會消費增長速度開始放緩,產品供過於求,企業開始縮小生產規模,社會上對資金需求減少,產品**回落,經濟進入低迷狀態。
當實物經濟按照上述週期在執行時,以**市場表示的虛擬經濟也處幹週期執行之中,只是**市場執行週期比實物經濟週期更為提前。
4樓:海邊出來的風陽
1.從短期來看,****正常的漲跌對
公司經營無影響。理由是:公司在交易所首次公開發行並上市後就完成了資金的籌集,公司得到了一筆可用於長期發展的資金。
而**的交易只是在投資者之間進行的轉讓,**的高低並不影響企業已經籌集到的資金,只會影響投資者的收益和損失。
2.從長遠來看,如果乙隻**的**持續性的**,甚至跌破發行價,則反映出企業經營業績不佳,同時,也說明投資者對公司發展未來處於悲觀預期,公司的品牌影響力會受到影響,更嚴重的,導致投資者不願意持有該公司**,也無人願意購買該**。那麼公司將無法通過增發等方式繼續從**市場獲得融資,影響企業的進一步發展。
3.如果公司高管持股,股價的波動也會影響到高管的浮動財富。公司的形象,這點很最重要,雖然說二級市場在交易的****對公司的影響已經很小,如果公司的**在二級市場表現不佳,將會影響公司的形象,進而直接影響公司的二次增發,以及債券發行,因為很多公司不是光光募集一次**就夠的。
4.在成熟的資本市場,比如美國**,有一定的退市制度,如果這家公司真的只是以圈錢為目的的,並且股價表現的慘不忍睹,真的會勒令其退市,並彌補投資者損失的。還有一點,公司自身的業績也是影響股價很大的乙個因素,因此公司股價在二級市場的**很大程度上反映了公眾對該公司盈利的預期。
5.可以為公司高管在制定下一步策略時作為參考,正如當局者迷旁觀者清,誠然,股價與公司經營狀況是相互影響的,一般糟糕的經營狀況會促成股價**,股價**反過來使經營狀況更糟。那麼,股價**是如何使經營狀況更糟,甚至導致公司瀕臨倒閉呢?
一方面,股價**影響公司的融資能力。
6.因為普遍情況來講公司經營遇到困難時股價才會**,所以當股價**時,潛在的債權人或者投資者會懷疑公司的經營狀況不佳,從而提高債務成本、或推遲甚至取消借款或投資。另一方面,股價**影響公司當前的債務狀況。
7.基於同樣的對股價**緣起公司狀況不佳的懷疑,公司債權人會嘗試尋求更佳的保障,要麼增加抵押品要麼提高債務等級或者提高債務成本。此外,一些以公司**作為抵押的債務會被要求增加抵押品甚至提前清償。
綜上,公司股價**的時候,其融資能力是會受到比較大的影響的。如果是一家依賴槓桿維持正常運營的公司,或者公司經營方面真正遇上了困難需要靠債務來走出困境的公司,那麼就會很難甚至無法籌措足夠的資金。嚴重的情況下就會使公司倒閉。
拓展資料:
嚴格來說,股價的漲跌對公司的本質不會產生任何影響,因為上市公司不是通過倒買**來賺取利潤的,券商和保險公司等除外,公司股價漲了或跌了,公司的經營業績也不會因此而變好或變壞,公司的淨資產也不會因此而增多或減少。
短期的股價漲跌是市場行為,跟公司無關;反過來,公司本身的經營好壞卻是可以影響股價漲跌的,從長期來看,股價的漲跌最終是由公司的內在價值決定的,如果公司的經營業績持續向好,公司的內在價值就會持續增長,那股價就會漲上去,反之則最終會跌下去,直到破產清算,價值歸零,從而讓投資者血本無歸。
爺爺吃孫子的醋,說老婆只關心孫子不關心他,什麼心理
老小孩心理！平時哄哄就好！並不是真的嫉妒孫子。而是感覺自己沒有人關心才說這種話。生活，心情各方面多關心一下。老人老了之後就變得像小孩子了。吃醋是很正常的。可能老人需要有人關心他吧。因為爺爺現在乙個老小孩所以他就就感覺他老婆不關心他了 是生日做也是可以的，我不能覺得老婆不關心孫子就可以 開玩笑的吧，調...
老公說我對他不好，不關心他，老公說我不關心他，我該怎麼辦
這個復問題的原因是你們制 缺少必要的溝通與交流，彼此間不知道對方 的內心所想與所思，大家對於關心與體貼的標準定義的不同，也許你已經作很多了，但是在他的標準裡他認為還是很不夠，而在他的標準裡他認為他做的相當的好，這就是大家的認識上的乙個差距，同時由於你們的生活中缺少必要的溝通，彼此間的誤會與矛盾存在，...
我爸只關心我表哥，不關心我，我上外地我爸一點也不關心我，我表哥在外地就關心他
從禮節性的角度來說，其實很好理解，也很正常，因為畢竟表哥也是客人，而你是你父親的親兒子，對客人禮貌關心，那是禮節，是我們應該做的，畢竟你表哥不可能一直住在你家，只是一時，並不是一輩子，而你父親對你的關心，是一輩子的，無法衡量的感情！所以說這是禮面上的事，對外人家的孩子就是客客氣氣，問寒問暖的關心，也...