1樓：匿名使用者
近些年來，全球鐵礦石**持續大幅**。資料顯示，國際鐵礦石基準**2023年、2023年和2023年漲幅分別為19% 、9.5%和65%。
最近市場傳言，必和必拓和力拓兩大礦業公司將在與中國的鐵礦石談判中贏得85%的提價。
與此同時，鐵礦石現貨**更是強勁攀公升。2023年4月份，印度現貨鐵礦石到岸噸價在1500元人民幣左右，比去年初大約**1.3倍，其2023年的**漲幅分別是澳大利亞的2.
1倍，南非的1.3倍。
對於鐵礦石**強勁**的原因，目前已有不少論述。歸納起大體有四個方面:一是國內外經濟快速執行和鋼鐵消費的旺盛增長，引發了鐵礦石的巨大需求：
二是美元貶值等通貨膨脹因素；三是生產成本顯著提高；四是鐵礦石生產商的高度壟斷；五是國內鋼鐵企業分散，競爭激烈。除此之外，還有乙個非常重要的因素被人們所忽視。即國內部分鋼鐵企業的乘機炒作，客觀上也產生了推波助瀾作用。
據測算，2023年3月末，全國30個主要城市、五大品種的鋼材平均**為5642元/噸，同比**41.8%，絕對噸價提高了1662元。如果按照鋼鐵企業平均出廠**低於市場**200—300元/噸計算，3月末全國鋼鐵企業的平均出廠**也提高了1300多元/噸，而同期大型鋼鐵企業所增加的鐵礦石費用不超過500元，即使將焦炭、廢鋼、動力、物流、環保、工資等全部費用考慮進去，所增加的噸鋼成本也不會超過1000元。
由此可見，國內鋼鐵企業乘鐵礦石漲價之機，又扒了下游行業一層皮。根據中鋼協統計，今年1-2月全國大中型鋼鐵企業實現利潤225.63億元，在去年增長41%的基礎上，同比又增長了20.
4%。鋼鐵行業實現利潤能夠連年大幅度增長，其中提**格「功不可沒」。
中國鋼鐵企業不斷提高出廠**，在生產成本大幅增加的情況下，實現利潤不減反增，也就意味著國際市場鐵礦石的漲價因素，能夠通暢地向下游行業傳導，甚至還可以獲得炒作題材，藉此拮取「超級紅利」。有觀點認為，現階段鐵礦石**談判中，中國鋼鐵企業不斷**的出廠**和大幅增長的實現利潤水平，已經成為全球兩大家礦業公司漲價鐵礦石的理由之一。因此，國際市場鐵礦石**所以能夠連年急劇**，如果追根溯源，國內部分大型鋼鐵企業連年頻繁上調出廠**（甚至一月數次提價），缺少自我約束，無疑也是乙個重要誘因。
二、鐵礦石****有可能出現深幅調整
下階段鐵礦石**走勢如何？是否會一直漲下去？其實也不盡然。種種跡象表明，由於上述漲價支援因素向相反方向的轉化，鐵礦石****有可能面臨深幅調整風險。
（一）國內外經濟同步減速
這是鐵礦石**深幅調整的最大風險因素。從2023年下半年開始，美國經濟開始滑坡。次貸危機暴發，其負面效應向全世界的擴散，導致全球經濟增長顯著減速。
國際貨幣**組織的報告據此將2023年世界經濟增幅調降至3.7%，並認為2023年進一步減緩，未來兩年全球經濟增長低於3%，即進入衰退的機率為25%。
美國和世界經濟減速，直接引發中國出口緊縮，導致經濟增速回落。多數觀點判定，2023年中國經濟（gdp）增長速度在9.5%－10%之間，比上年水平回落1—2個百分點。
有觀點認為2023年中國經濟增速還將進一步下滑。
國內外經濟增長的同步放緩，尤其是美國這個最大的最終消費品市場的萎縮，勢必帶來中國鋼鐵產品需求力度減弱，比如今年1季度中國鋼鐵產品出口量由上年的強勁增長轉為大幅下降，從而引發中國鋼鐵產量增長勢頭回落，也就導致了這個鐵礦石漲價的最大支援因素弱化。據統計，2023年1季度累計，全國粗鋼產量同比僅增長8.6%，增幅比去年同期回落了近14個百分點。
如果按照今年前3個月的平均產量計算，預計全年中國粗鋼產量大約為49976萬噸，只比上年增長2%左右。即使將今後新增產能因素考慮進去，2023年全國粗鋼產量增幅也將在10%以內，大大低於上年增長水平。
節能減排，淘汰落後中、小鋼廠產能，是2023年中國巨集觀調控的重要任務之一。如果上述目標能夠實現，或者是部分實現，都會進一步減緩中國鋼鐵增產勢頭。
總之，2023年中國鋼鐵增長水平回落已成定局。預計2023年，甚至今後若干年內，這種低增長局面都不會改變。受其影響，中國鐵礦石的需求增長力度勢必減弱，這對於多年來強勁**的鐵礦石**肯定會產生很大抑制。
（二）美元貶值逐步見底
美國陷入次貸危機後，美聯儲頻繁降息，美元持有者的經濟利益受到損害，因此成為美元貶值的重要因素。由於現階段越來越大的通貨膨脹壓力，尤其是抑制消費的***日趨嚴重，預計美聯儲降息救市將要告一段落，本輪超過300基點的降息有可能在近期畫上句號。
受其影響，持續數年之久的美元貶值可能在2023年下半年逐步見底。如果美元貶值見底開始**，一定會推動鐵礦石**相應跌落。
(三) **格對於消費的抑制作用
多年來供求關係的「緊平衡」，是全球鐵礦石**不斷**的重要因素之一。但是，高物價本身也會對消費產生很大的抑制，促成供求寬鬆局面出現。比如鋼材強勁**後，並由於人民幣的快速公升值，使得許多家電出口萎縮。
據海關統計，今年1季度累計，全國金屬加工工具機、鋼鐵緊韌體、不鏽鋼廚具、餐具、金屬工具、縫紉機、微波爐、電扇等耗鋼產品出口量都出現了同比下降；電動機、電單車、自行車、洗衣機、空調、冰箱等家用電器產品出口量雖然還在增長，但多數產品出口增幅不超過5%；軸承、貨櫃等出口增速較高，但也出現了較大幅度回落。再如，近些年來鋼材等投資品**的大幅**，使得同等投資金額所消費的鋼材量下降。2023年，全國房地產投資增長30.
2%，但商品房竣工面積僅增長4.3%，處於過三年來的最低水平，今年1季度的情況也相差不多。有關專家認為，產生這一現象的重要原因，不僅是開發商減緩施工進度，拖延竣工時間，也反映了目前房地產市場開發成本的提高，同樣的資金投入，消耗的建築材料少了，其中就包括建築鋼材的消費。
（四）人民幣公升值速度加快
隨著中國經濟實力的不斷增強，外匯儲備的不斷增多和**順差的居高不下，人民幣呈現公升值趨勢。進入2023年後公升值速度明顯加快。有關資料顯示，自2023年4季度以來，人民幣對美元公升值達到5%。
其中今年1季度公升值幅度在4%左右，按年計算超過15%，創下匯改以來的最快速度。
儘管美元貶值拉高了國際市場鐵礦石**，增加了中國進口成本，但人民幣較大幅度公升值，則在另一方面對沖美元貶值的通脹效應，一定程度上減弱鐵礦石進口****勢頭。
尤其需要引起注意的是，雖然現階段人民幣公升值速度趕不上美元貶值速度，致使人民幣公升值對沖輸入性通貨膨脹效應未能顯現。可是一旦美元貶值見底回公升，而人民幣繼續其尚未完結的公升值週期，屆時人民幣的公升值效應便會充分顯現，引發國內鐵礦石**更大幅度降低。
（五）國際資本操作轉向
總體來看，前期全球流動性過剩、中國需求旺盛因素、美元貶值催生巨量保值避險需求，是全球範圍內投機**順勢而為，戰略做多的三大基礎。隨著上述條件的逐步變化，以及****本身已經進入高風險價位，國際資本將會考慮其操作主方向的調整。當今全球存在三大泡沫，即**泡沫、樓市泡沫和商品泡沫。
前兩個泡沫已經或正在破滅，隨之而來的將是商品**泡沫的破滅。
實際上，市場中從來就沒有只漲不跌的商品。因為目前鐵礦石和鋼材**漲的太高、漲得太快了，已經達到了損害自身需求增長的「盛極」高位。據中鋼協分析，2023年，印度出口到中國的鐵礦石****高達128%，位居所有出口鐵礦石國之首。
由於印度礦較巴西和澳大利亞礦品位低、運距近、**高、漲速快的特點，因此中鋼協認為，出口到中國的印度鐵礦石**虛高充水，這很有道理。
既然**構成中包含較多的泡沫成分，那就總有泡沫破滅的一天。隨著中國鋼鐵產品出口負增長的出現，隨著中國鋼鐵產量增長勢頭的回落，隨著中國對鐵礦石需求力度的減弱，一直被國際資本大肆炒作的「中國需求因素」將不再「耀眼」，正逐漸減弱。目前國內主要港口鐵礦石出現積壓，許多地區鐵礦石**回落，均表明國內市場消化能力有所疲軟。
受其影響，盛極一時的全球鐵礦石**遲早要轉向「衰落」，必須做出適度調整，以適應全球經濟發展要求。在這種情況下，大量進入鐵礦石市場的投機資金、避險資金和保值資金大量出逃，加之「買漲不買落」的市場行為，勢必加劇鐵礦石**的**。
由此可見，國內外鐵礦石**強勁**的支援因素並不穩固，隱含著相反方向變化的上述五大風險。如果這五大方面因素同時顯現一齊發力，就會出現鐵礦石**深幅調整局面。這種調整極有可能先從印度現貨鐵礦石**開始。
如果不出現大的意外，極有可能在1年之內擊穿印度現貨鐵礦石的**泡沫。對此不可掉以輕心。
三、此次**深幅調整，並不意味著鐵礦石**寒冬到來
當然，我們提示美國經濟有可能出現嚴重衰退，世界經濟存在明顯減速風險，以及國際市場鐵礦石可能出現深幅調整，並不是說這種情況馬上就會發生。但是，中國相關產品的生產企業、消費者和**商們，一定要高度重視風險的存在，未雨綢繆，謹慎應對。
另一方面，這種**的調整，儘管幅度很大，也並不意味鐵礦石**將進入「**寒冬」，即漫漫「熊市」的到來。此次鐵礦石****的深幅調整，很可能只是一次泡沫的擠壓與釋放。由於世界及中國經濟增長的基礎並未動搖，依然堅實。
主要是中國和新興經濟體的需求增長空間很大，可以逐步替代或部分替代歐美國家經濟下滑後減弱的需求份額，因此可以避免了大的需求危機出現。比如，作為最大的新興經濟體，中國還有龐大的低收入人群，還有較為薄弱的醫療、教育、公用設施等巨大的投資空間，尤其是環境保護方面薄弱，都需要大量的物資投入。除此之外，印度、巴西等人口大國也存在類似情況，由此而產生了旺盛的鋼材及礦石消費，可以支援全球鐵礦石****繼續高位執行。
當然，這是一種**深幅調整後的相對歷史**高位。
不僅如此，國際市場初級產品****還受到地緣政治的很大影響。最近傳言美國正在加緊制定進攻伊朗的戰爭計畫。如果美伊之間真的暴發戰爭，哪怕僅是一時的衝突，都會導致礦石、石油等初級產品**的大幅飆公升，再創歷史新高。
四、對鐵礦石市場的巨集觀調控政策建議
一段時期以來，中國在全球鐵礦石**談判中，一直處於被動局面。鐵礦石**是否**？漲幅有多大？
基本上是兩大鐵礦石生產巨頭說了算，中國鋼鐵企業最後只能無奈接受。這當然主要受我們的「先天弱勢」地位所影響，但中國鋼鐵企業並非完全無能為力，沒有任何反制空間。
為了盡快擊穿國際市場**泡沫，推動鐵礦石****的深幅調整，促進中國鋼鐵產業的平穩、健康執行，建議國家巨集觀調控方面採取如下對策：
（一）進一步提高出口關稅，抑制鋼鐵出口
雖然2023年1季度全國鋼材出口量同比下降19.3%，但按年計算仍然達到4556萬噸，折算粗鋼不少於5000萬噸，這個數量顯然還是太多，與國家巨集觀調控目標背道而馳。值得注意的是，受到多方面因素的影響，2023年以來國際市場鋼材**大幅**，勢必刺激中國鋼材出口量**。
比如今年3月份全國鋼材出口量416萬噸，比上月增長33.8%，已經出現明顯**。
如何有效地抑制鋼鐵產品出口？經過比較，進一步提高鋼鐵產品出口關稅，應該是現階段最好的調控辦法。
這樣做不僅見效快，還可以同時獲得兩個方面的效果。一是藉此壓迫國內過多的鋼鐵產量回落，減少進口鐵礦石的需求量，打壓國際市場鐵礦石****勢頭。二是實現中國鋼鐵出口減量增收。
中國減少鋼鐵產品出口後，在暫時難以找到新的替代**的情況下，勢必導致國際鋼鐵市場貨緊價楊，中國鋼鐵出口企業可以因此獲得更大利益。據測算，今年1季度，全國鋼材出口量同比下降22.6%，但出口金額卻增長了8.
6%。從絕對值來看，3月份中國出口鋼坯同比多賣了119美元/噸，出口鋼材多賣了254美元/噸。中國鋼鐵產品減量增收局面的出現，與國家增加出口關稅密不可分。
隨著中國鋼鐵產品出口關稅的調高，中國出口噸鋼收入還會進一步增加，有利於中國利益的最大化。
（二）鋼鐵企業自我約束，克制漲價衝動
實踐證明，中國鋼鐵企業頻繁上調出廠**，直接刺激了鐵礦石**的不斷揚公升，至少是居高不下。在這種情況下，國內鋼鐵企業雖然也獲得些許利潤，但更大的好處，卻被國際鐵礦石生產巨頭拿走，中國鋼鐵企業的頻繁漲價行為，更多地是為他人做「嫁衣裳」！因此，中國鋼鐵企業，尤其是具有主導地位的大型鋼鐵企業，必須自我約束，克制其漲價衝動。
只有這樣，才能夠避免國內鋼材市場**的急劇**，從而「釜底抽薪」，使得國際礦業巨頭的鐵礦石漲價行為失去依據，實現中國全域性利益的最大化。
（三）緊縮信貸，打擊囤積炒作
如前所述，鐵礦石**的過快**，與投機資金的推波助瀾有重大關係。據有關資料，受漲價預期影響，一些鋼鐵企業和**商突擊大量進口鐵礦石，導致近期全國主要港口鐵礦石大量積壓。目前國內沿海主要港口的壓港鐵礦石已達到創紀錄的6200萬噸，同比增加45%，並有可能繼續增加，突破7000萬噸。
據不完全統計，目前壓港的鐵礦石中，至少有2300萬噸為**商、鋼鐵企業囤積。按照180美元/噸計算，則囤積價值額已經達到42億美元，約折合290億元人民幣。這樣數額巨大的資金占用量，應當主要來自於金融機構貸款。
為此，應當緊縮這個方向的銀行信貸，盡可能地切斷囤積鐵礦石的信貸資金**，打擊投機炒作，以促進鐵礦石市場的平穩、健康發展。
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