1樓：徐靂說股權
對賭協議分為很多種，可以是業績對賭，利潤對賭，或者是條件對賭，簽訂時要保證自己對專案的了解程度和協議的有效性
2樓：阿跪的幸福生活
實際上就是期權的一種形式。通過條款的設計，對賭協議可以有效保護投資人利益。在國外投行對國內企業的投資中，對賭協議已經應用。
對賭協議就是收購方（包括投資方）與出讓方（包括融資方）在達成併購（或者融資）協議時，對於未來不確定的情況進行一種約定。
3樓：延鑫虎清華
對賭一詞聽來刺激，其實和賭博無甚關係。對賭協議是投資方與融資方在達成協議時，雙方對於未來不確定情況的一種約定。如果約定的條件出現，投資方可以行使一種權利；如果約定的條件不出現，融資方則行使一種權利。
所以，對賭協議實際上就是期權的一種形式。
通過條款的設計，對賭協議可以有效保護投資人利益，但由於多方面的原因，對賭協議在我國資本市場還沒有成為一種制度設定，也沒有被經常採用。但在國際企業對國內企業的投資中，對賭協議已經被廣泛採納。在創業型企業投資、成熟型企業投資中，都有對賭協議成功應用的案例，最終企業也取得了不錯的業績。
研究國際企業的這些對賭協議案例，對於提高我國上市公司質量，也將有極為現實的指導意義。
三種應用型別
1．創業型企業中的應用
摩根史坦利等機構投資蒙牛，是對賭協議在創業型企業中應用的典型案例。
2023年1月，牛根生創立了「蒙牛乳業****」，公司註冊資本100萬元。後更名為「內蒙古蒙牛乳業股份****」（以下簡稱「蒙牛乳業」）。2023年底摩根史坦利等機構與其接觸的時候，蒙牛乳業公司成立尚不足三年，是乙個比較典型的創業型企業。
2023年6月，摩根史坦利等機構投資者在開曼群島註冊了開曼公司。2023年9月，蒙牛乳業的發起人在英屬維京群島註冊成立了金牛公司。同日，蒙牛乳業的投資人、業務聯絡人和雇員註冊成立了銀牛公司。
金牛和銀牛各以1美元的**收購了開曼群島公司50%的股權，其後設立了開曼公司的全資子公司——毛里裘斯公司。同年10月，摩根史坦利等三家國際投資機構以認股方式向開曼公司注入約2597萬美元（折合人民幣約2.1億元），取得該公司90.
6%的股權和49%的投票權，所投資金經毛里裘斯最終換取了大陸蒙牛乳業66.7%的股權，蒙牛乳業也變更為合資企業。
2023年，摩根史坦利等投資機構與蒙牛乳液簽署了類似於國內**市場可轉債的「可換股文據」，未來換股**僅為0.74港元／股。通過「可換股文據」向蒙牛乳業注資3523萬美元，折合人民幣2.
9億元。「可換股文據」實際上是**的看漲期權。不過，這種期權價值的高低最終取決於蒙牛乳業未來的業績。
如果蒙牛乳業未來業績好，「可換股文據」的高期權價值就可以兌現；反之，則成為廢紙一張。
為了使預期增值的目標能夠兌現，摩根史坦利等投資者與蒙牛管理層簽署了基於業績增長的對賭協議。雙方約定，從2023年～2023年，蒙牛乳業的復合年增長率不低於50%。若達不到，公司管理層將輸給摩根史坦利約6000萬～7000萬股的上市公司股份；如果業績增長達到目標，摩根史坦利等機構就要拿出自己的相應股份獎勵給蒙牛管理層。
2023年6月，蒙牛業績增長達到預期目標。摩根史坦利等機構「可換股文據」的期權價值得以兌現，換股時蒙牛乳業****達到6港元以上；給予蒙牛乳業管理層的股份獎勵也都得以兌現。摩根史坦利等機構投資者投資於蒙牛乳業的業績對賭，讓各方都成為贏家。
摩根史坦利對於蒙牛乳業基於業績的對賭之所以能夠劃上圓滿句號，總結歸納，該份對賭協議中有如下七個特點：一是投資方在投資以後持有企業的原始股權，如摩根史坦利等三家國際投資機構持有開曼公司90.6%的股權和49%的投票權；二是持有高槓桿性（換股**僅為0.
74港元／股）的「可換股文據」；三是高風險性（可能輸給管理層幾千萬股股份）；四是投資方不是經營乳業，不擅長參與經營管理，僅是財務型投資；五是股份在香港**市場流動自由；六是蒙牛乳業雖然是創業型企業，但企業管理層原來在同一型別企業工作，富有行業經驗；七是所投資的企業屬於日常消費品行業，週期性波動小，一旦企業形成相對優勢，競爭對手難以替代，投資的行業風險小。
什麼是對賭協議?
4樓：我真的是柳上惠
對賭協議又稱為估值調整機制，是投資人為降低資訊不對稱導致的投資風險，保護自身利益，與被投資人就未來約定的事項進行的一種約定。這裡的事項可以是公司未來的經營業績，可以是限期內完成的某些事項。若被投資方在承諾期限內不能完成相關的事項，則投資方有權行使某種權利。
這樣看來，對賭協議在一定程度上可以理解為「附生效條件的股權轉讓協議」，在生效條件未成就時，實控人按照約定行使權力。
例如：你有個煎餅攤，你覺得你有能力再開一家，同樣賺錢。
缺少攤位費。
你原來的攤是你自己的。
風投來了。
對你說給你投10萬開第二個鋪子。
開成了，年年分紅10%
開不成，你原來的攤位歸我。
對賭協議使投資人的利益得到了最大的保護，彷彿不用承擔任何投資風險，不管投資結果如何怎樣都有被投資人墊底，而這正是被投資人想要快速獲得大額資金的所要付出的代價。因此，對賭協議與其說是對被投資人的剝削，不如說是周瑜打黃蓋——乙個願打乙個願挨。對賭協議產生的根源在於企業未來盈利能力的不確定性，目的是為了盡可能地實現投資交易的合理和公平。
它既是投資方利益的保護傘，又對融資方起著一定的激勵作用。
對賭協議的效力認定問題
在華工公司與揚鍛公司股權糾紛一案中，再審法院認為投資人與目標公司之間的對賭條款，是各方當事人基於真實意思表示所特別設立的保護投資者利益條款，並不違背《公司法》的強制性規定。具備履行的可能性且不會損害股東及債權人的利益，亦不會構成對公司資本維持原則的違反。應認定為有效。
本案被業內認為是與目標公司對賭合同效力裁判的新突破，符合商事領域內契約自由、鼓勵交易的精神，對類似案件裁判將產生一定的示範作用。
對賭協議的風險規避
在對賭協議成為趨勢的現狀下，我們需要做的是最大程度上去規避對賭協議帶來的風險。
簽訂之初，投資方與被投資方對彼此要足夠了解，確認雙方有資格進行對賭，並正確認識對賭協議的利弊；
簽訂時，要仔細研究對賭協議，謹慎設計條款，設定合理的達成條件及保底條款；
簽訂後，若出現不利局面，雙方可申請調整對賭協議，使之更加公平。
5樓：佛山財稅小蝦公尺
經常聽到 某某明星涉及
假如你想開公司 但是自己沒有錢
這個時候有個投資人 可以投資你
但是投資人 又不想虧錢
所以和你 打個賭
如果你在約定期限內
做不到現在對 投資人的業績承諾
那你就得連本帶利的 把錢吐出來
如果你做得到的話 投資人可以幫你
融到更多人的投資
這種讓你揹負上 業績壓力的協議
就叫對賭協議
6樓：阿跪的幸福生活
實際上就是期權的一種形式。通過條款的設計，對賭協議可以有效保護投資人利益。在國外投行對國內企業的投資中，對賭協議已經應用。
對賭協議就是收購方（包括投資方）與出讓方（包括融資方）在達成併購（或者融資）協議時，對於未來不確定的情況進行一種約定。
7樓：徐靂說股權
對賭協議分為很多種，可以是業績對賭，利潤對賭，或者是條件對賭，簽訂時要保證自己對專案的了解程度和協議的有效性
8樓：嘮叨青年
對賭協議（估值調整協議）是投資方與融資方在達成協議時，雙方對於未來不確定情況的一種約定。如果約定的條件出現，投資方可以行使一種估值調整協議權利；如果約定的條件不出現，融資方則行使一種權利。所以，對賭協議實際上就是期權的一種形式。
這玩意有點像風險保障
9樓：瞎說偽球迷
對賭協議一般常見於原公司團隊與並購入組公司簽訂關於未來一段時間裡業績 ，營收的要求，明確規定了協議雙方的義務與權利。
10樓：沒有不開心啦啦啦
對賭協議簡單來說就是雙方簽訂乙個目標協議，一方承諾會在某一時間段達到既定目標，如果達不到，則給出相對的補償
11樓：匿名使用者
對賭一詞聽來刺激，其實和賭博無甚關係。對賭協議是投資方與融資方在達成協議時，雙方對於未來不確定情況的一種約定。如果約定的條件出現，投資方可以行使一種權利；如果約定的條件不出現，融資方則行使一種權利。
所以，對賭協議實際上就是期權的一種形式。
通過條款的設計，對賭協議可以有效保護投資人利益，但由於多方面的原因，對賭協議在我國資本市場還沒有成為一種制度設定，也沒有被經常採用。但在國際企業對國內企業的投資中，對賭協議已經被廣泛採納。在創業型企業投資、成熟型企業投資中，都有對賭協議成功應用的案例，最終企業也取得了不錯的業績。
研究國際企業的這些對賭協議案例，對於提高我國上市公司質量，也將有極為現實的指導意義。
三種應用型別
1．創業型企業中的應用
摩根史坦利等機構投資蒙牛，是對賭協議在創業型企業中應用的典型案例。
2023年1月，牛根生創立了「蒙牛乳業****」，公司註冊資本100萬元。後更名為「內蒙古蒙牛乳業股份****」（以下簡稱「蒙牛乳業」）。2023年底摩根史坦利等機構與其接觸的時候，蒙牛乳業公司成立尚不足三年，是乙個比較典型的創業型企業。
2023年6月，摩根史坦利等機構投資者在開曼群島註冊了開曼公司。2023年9月，蒙牛乳業的發起人在英屬維京群島註冊成立了金牛公司。同日，蒙牛乳業的投資人、業務聯絡人和雇員註冊成立了銀牛公司。
金牛和銀牛各以1美元的**收購了開曼群島公司50%的股權，其後設立了開曼公司的全資子公司——毛里裘斯公司。同年10月，摩根史坦利等三家國際投資機構以認股方式向開曼公司注入約2597萬美元（折合人民幣約2.1億元），取得該公司90.
6%的股權和49%的投票權，所投資金經毛里裘斯最終換取了大陸蒙牛乳業66.7%的股權，蒙牛乳業也變更為合資企業。
2023年，摩根史坦利等投資機構與蒙牛乳液簽署了類似於國內**市場可轉債的「可換股文據」，未來換股**僅為0.74港元／股。通過「可換股文據」向蒙牛乳業注資3523萬美元，折合人民幣2.
9億元。「可換股文據」實際上是**的看漲期權。不過，這種期權價值的高低最終取決於蒙牛乳業未來的業績。
如果蒙牛乳業未來業績好，「可換股文據」的高期權價值就可以兌現；反之，則成為廢紙一張。
為了使預期增值的目標能夠兌現，摩根史坦利等投資者與蒙牛管理層簽署了基於業績增長的對賭協議。雙方約定，從2023年～2023年，蒙牛乳業的復合年增長率不低於50%。若達不到，公司管理層將輸給摩根史坦利約6000萬～7000萬股的上市公司股份；如果業績增長達到目標，摩根史坦利等機構就要拿出自己的相應股份獎勵給蒙牛管理層。
2023年6月，蒙牛業績增長達到預期目標。摩根史坦利等機構「可換股文據」的期權價值得以兌現，換股時蒙牛乳業****達到6港元以上；給予蒙牛乳業管理層的股份獎勵也都得以兌現。摩根史坦利等機構投資者投資於蒙牛乳業的業績對賭，讓各方都成為贏家。
摩根史坦利對於蒙牛乳業基於業績的對賭之所以能夠劃上圓滿句號，總結歸納，該份對賭協議中有如下七個特點：一是投資方在投資以後持有企業的原始股權，如摩根史坦利等三家國際投資機構持有開曼公司90.6%的股權和49%的投票權；二是持有高槓桿性（換股**僅為0.
74港元／股）的「可換股文據」；三是高風險性（可能輸給管理層幾千萬股股份）；四是投資方不是經營乳業，不擅長參與經營管理，僅是財務型投資；五是股份在香港**市場流動自由；六是蒙牛乳業雖然是創業型企業，但企業管理層原來在同一型別企業工作，富有行業經驗；七是所投資的企業屬於日常消費品行業，週期性波動小，一旦企業形成相對優勢，競爭對手難以替代，投資的行業風險小。
什麼是賭石，什麼叫「賭石」？
賭石或賭貨是指翡翠在開採出來時，有一層風化皮包裹著，無法知道其內的好壞，須切割後才能知道質量的翡翠。賭石的由來 賭石前期的名字並不叫賭石，而叫賭行，賭石師必備的一是極大的挑戰能力二是冒險精神三是豐富的經驗。在賭石市場上見過一夜暴富的當然也不排除一夜傾家蕩產的。玉石的歷史要追溯到新石器時代，距今上千萬...
什麼是翡翠賭石，翡翠賭石是什麼意思
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什麼是翡翠賭石的變種，瞭解翡翠賭石中什麼是變種
聲寄鬆 老坑種翡翠 商業界俗稱 老坑玻璃種 通常具玻璃光澤，其質地細膩純淨無瑕疵，顏色為純正 明亮 濃郁 均勻的翠綠色 老坑種翡翠在光的照射下呈半透明一透明狀，是翡翠中的上品或極品。2.冰種翡翠 質地與老坑種有相似之處，無色或少色，冰種的特徵是外層表面上光澤很好，半透明至透明，清亮似冰，冰種是中上檔...