1樓：仙人掌的憂傷
利率互換是指交易雙方約定在未來的一定期限內，根據約定數量的人民幣本金交換現金流的行為，其中一方的現金流根據浮動利率計算，另一方的現金流根據固定利率計算。在央行的《通知》頒佈後，國家開發銀行與中國光大銀行完成了首筆人民幣利率互換交易。
該筆協議的名義本金為人民幣50億元,期限10年,由光大銀行支付固定利率、開發銀行支付浮動利率。
2樓：洱隆熙株
利率互換是指兩筆貨幣相同、債務額相同（本金相同）、期限相同的資金，但交易雙方分別以固定利率和浮動利率借款，為了降低資金成本和利率風險，雙方做固定利率與浮動利率的調換。
一、利率互換(interest rate swap)
利率互換（interest rate swap）。亦作：利率掉期。
一種互換合同。合同雙方同意在未來的某一特定日期以未償還貸款本金為基礎，利息支付。利率互換的目的是減少融資成本。
如一方可以得到優惠的固定利率貸款，但希望以浮動利率籌集資金，而另一方可以得到浮動利率貸款，卻希望以固定利率籌集資金，通過互換交易，雙方均可獲得希望的融資形式。
二、利率互換概述
利率互換與貨幣互換在互換交易中佔主要地位。
利率互換是指兩筆貨幣相同、債務額相同（本金相同）、期限相同的資金，作固定利率與浮動利率的調換。這個調換是雙方的，如甲方以固定利率換取乙方的浮動利率，乙方則以浮動利率換取甲方的固定利率，故稱互換。互換的目的在於降低資金成本和利率風險。
利率互換與貨幣互換都是於2023年開拓的，是適用於銀行信貸和債券籌資的一種資金融通新技術，也是一種新型的避免風險的金融技巧，目前已在國際上被廣泛採用。
三、利率互換的原因
利率互換之所以會發生，是因為存在著這樣的兩個前提條件：
①存在品質加碼差異
②存在相反的籌資意向
四、利率互換的利率型別
1、libor(london interbank offered rate）倫敦同業銀行拆出利率。銀行提供的libor利率是指此銀行給其他大銀行提供企業資金時所收取的利率，也就是說這一銀行統一用此利率將資金存入其他大銀行。一些大銀行或其他金融機構對許多主要貨幣都提供1個月、3個月、6個月以及1年的libor利率。
2、libid(london interbank bid rate）倫敦同業銀行拆入利率。為銀行同意其他銀行以libid將資金存入自己的銀行。在任意給定時刻， 銀行給出的關於libid以及libor的**會有一個小的溢差（libor略高於libid）。
3、以上兩個利率取決於銀行交易行為，並且不斷變動以保證資金供需之間的平衡。libor和libid交易市場被稱為歐洲貨幣市場（eurocurrency market）。這一市場不受任何一家**的控制。
4、再回購利率（repo rate）-在再回購合約（repo agreement）中，持有**的投資商統一將****給合約的另一方，並在將來以稍**格將**買回。合約中的另一方給該投資商提供了資金貸款。**賣出與買回的價差即為貸款利率，此利率稱為再回購利率。
5、零息利率（zero rate），n年的零息利率是指在今天投入的資金在連續保持n年後所得的收益率。所有的利息以及本金都在n年末支付給投資者， 在n年滿期之前，投資不付任何利息收益。n年期的零息利率有時也稱作n年期的即息利率（spot rate），或者n年期的零息利率，或者n年期的零率（zero）。
6、遠期利率（forward interest rate），是由當前零息利率所蘊含出的將來一定期限的利率。
五、利率互換的優點
①風險較小。因為利率互換不涉及本金，雙方僅是互換利率，風險也只限於應付利息這一部分，所以風險相對較小；
②影響性微。這是因為利率互換對雙方財務報表沒有什麼影響，現行的會計規則也未要求把利率互換列在報表的附註中，故可對外保密；
③成本較低。雙方通過互換，都實現了自己的願望，同時也降低了籌資成本；
④手續較簡，交易迅速達成。利率互換的缺點就是該互換不像**交易那樣有標準化的合約，有時也可能找不到互換的另一方。
六、利率互換的交易機制
利率互換是受合同約束的雙方在一定時間內按一定金額的本金彼此交換現金流量的協議。在利率互換中，若現有頭寸為負債，則互換的第一步是與債務利息相配對的利息收入；通過與現有受險部位配對後，借款人通過互換交易的第二步創造所需頭寸。利率互換可以改變固定利率支付者：
在利率互換交易中支付固定利率；在利率互換交易中接受浮動利率；買進互換；是互換交易多頭；稱為支付方；是債券市場空頭；對長期固定利率負債與浮動利率資產**敏感。浮動利率支付者：在利率互換交易中支付浮動利率；在利率互換交易中接受固定利率；**互換；是互換交易空頭；稱為接受方；是債券市場多頭；對長期浮動利率負債與固定利率資產**敏感。
3樓：匿名使用者
利率互換 interest rate swap。亦作：利率掉期。
一種互換合同。合同雙方同意在未來的某一特定日期以未償還貸款本金為基礎，相互交換利息支付。利率互換的目的是減少融資成本。
如一方可以得到優惠的固定利率貸款，但希望以浮動利率籌集資金，而另一方可以得到浮動利率貸款，卻希望以固定利率籌集資金，通過互換交易，雙方均可獲得希望的融資形式。
簡明案例
（一）銀行 b銀行。貸款條件：
銀行的貸款利率：
企業信用等級 固定利率 浮動利率 備註
aaa 7％ 6％(市場基準利率) 兩種利率對銀行的預期收益相同、對企業的預期融資成本相同
bbb 8％ 6％＋0.25％
ccc 9％ 6％＋0.5％
（二）、借款人、中介機構
h公司，aaa級企業，向b銀行借款5000萬。固定貸款利率7％；
l公司，ccc級企業，向b銀行借款5000萬。浮動貸款利率6.5％；
中介機構：m投資銀行，按貸款金額分別向雙方收取各0.1％的費用。
（三）互換過程
在中介機構的協調下，雙方約定：
由l公司承擔h公司的1.75％，然後雙方交換利息支付義務，即互相為對方支付利息。每次付息由中介公司擔保、轉交對方，同時中介機構一次性收取0.1％的服務費。
（四）互換結果(假定市場利率沒變)
1.h公司付浮動利率和中介服務費：7％—1.75％＋0.1％＝5.25％＋0.1％＝5.35％
（當初如借浮動利率貸款，付6％）
2.l公司付固定利率和中介服務費：6.5％＋1.75％＋0.1％＝8.25％＋0.1％＝8.35％
（當初如借固定利率貸款，付9％）
雙方各取得了比當初貸款條件低0.65％的貸款。
3.假如市場利率沒變，
銀行本來應該得到：
要從l公司收取的利息（浮）＝6.5％
要從h公司收取的利息（固）＝7％
總共13.5％
現在得到：6.5％＋5.25％＋1.75＝13.5％
所以銀行的利息收入沒少。
（五）免費蛋糕**
總的免費蛋糕為1.5％。其中：h公司0.65％，l公司0.65％，中介公司0.2％。
是由高信用等級公司出賣信用帶來的。
具體計算：1.5％＝（9％—7％）—（6.5％—6％）
(六)回頭看l公司承擔費的確定
中介公司的費用確實後，假如剩餘的免費蛋糕雙方各半，如何確定l公司的承擔部分？
免費蛋糕1.5％中，已經確定要給中介公司0.2％。剩餘還有1.3％，雙方要求各得0.65％。
從h公司來看，要求以固定利率換成浮動利率，並且再拿到0.65％的好處，也就是要用6％—0.65％＝5.35％的浮動利率取得貸款。那l公司分擔的部分x應該是：
7％—x＋0.1％＝5.35％
x＝7％＋0.1％—5.35％＝1.75％
(七)現實市場中，免費蛋糕確實存在。存在原因眾說紛紜，還沒公認的理由。
4樓：匿名使用者
irs (interest rate swap): a,b雙方約定一個基準金額（比如說1000萬美元), 一個固定利率（如2.15%），一個浮動利率參照標準(3 month libor 或3月倫敦銀行同業拆息)，一個給付期限(一般三月到半年),給付日,a支付給b浮動利率(a為空頭)，b支付給a固定利率(b為多頭，實際上是雙方做了加減法以後一筆結算的)
利率互換為什麼是金融衍生產品
5樓：蕢痴萊豐
我感覺你們學校比較認真負責，還涉及了中介費用，
我會講的很羅嗦，阿彌陀佛
首先，你可能會疑惑a在國定利率和浮動利率上都佔有優勢，為什麼還要和b換？
是不是說到你心坎上啦？
歸根結底就是要發揮各自的融資比較優勢，分享對方在另一個市場的好處。怕你不懂，再詳細一點好了，通俗的說，a的信用比較高
b的信用比較低，
a的特點是固定利率小於浮動利率，而b是固定利率大於浮動利率，所以a借b的浮動利率，b借a的固定利率。underdtand?
接下來要開始換了，剛說了要發揮自己的比較優勢，固定利率是2%，浮動利率是1%，所以雙方都能省0.5%...所以a的利率是labor+0.5%，
b的利率是11.5%....
累死我了，阿彌陀佛
利率互換流程圖，看不懂啊，具體講講這個流程圖是怎麼互換的，前面都懂，那些箭頭和上面的數不知道怎麼填
6樓：匿名使用者
資料流程圖的基本成分
一，系統部件包括系統的外部實體、處理過程資料儲存和系統中的資料流四個組成部分如下圖所示：
1,外部實體
外部實體指系統以外又和系統有聯絡的人或事物，它說明了資料的外部**和去處，屬於系統的外部和系統的介面。外部實體支援系統資料輸入的實體稱為源點，支援系統資料輸出的實體稱為終點。 通常外部實體在資料流程圖中用正方形框表示，框中寫上外部實體名稱，為了區分不同的外部實體，可以在正方形的左上角用一個字元表示，同一外部實體可在一張資料流程圖中出現多次，這時在該外部實體符號的右下角畫上小斜線表示重複.
2,處理過程
處理指對資料邏輯處理，也就是資料變換，它用來改變資料值。而每一種處理又包括資料輸入、資料處理和資料輸出等部分。在資料流程圖中處理過程用帶圓角的長方形表示處理，長方形分三個部分，標識部分用來標識一個功能，功能描述部門是必不可少的，功能執行部門表示功能由誰來完成。
3,資料流
資料流是指處理功能的輸入或輸出。它用來表示一中間資料流值，但不能用來改變資料值。資料流是模擬系統資料在系統中傳遞過程的工具。
在資料流程圖中用一個水平箭頭或垂直箭頭表示，箭頭指出資料的流動方向，箭線旁註明資料流名。
4,資料儲存
資料儲存表示資料儲存的地方，它用來儲存資料。系統處理從資料儲存中提取資料，也將處理的資料返回資料儲存。與資料流不同的是資料儲存本身不產生任何操作，它僅僅響應儲存和訪問資料的要求。
在資料流程圖中資料儲存用右邊開口的長方條表示。在長方條內寫上資料儲存名字。為了區別和引用方便，左端加一小格，再標上一個標識，用字母d和數字組成.
資料流程圖的畫法
1,畫資料流程圖的基本原則:
①資料流程圖上所有圖形符號必須是前面所述的四種基本元素。
②資料流程圖的主圖必須含有前面所述的四種基本元素，缺一不可。
③資料流程圖上的資料流必須封閉在外部實體之間，外部實體可以是一個，也可以是多個。
④處理過程至少有一個輸入資料流和一個輸出資料流。
⑤任何一個資料流子圖必須與它的父圖上的一個處理過程對應，兩者的輸入資料流和輸出資料流必須一致，即所謂“平衡”。
⑥資料流程圖上的每個元素都必須有名字。
2,畫資料流程圖的基本步驟:
①把一個系統看成一個整體功能，明確資訊的輸入和輸出。
②找到系統的外部實體。一旦找到外部實體，則系統與外部世界的介面就可以確定下來，系統的資料流的源點和終點也就找到了。
③找出外部實體的輸入資料流和輸出資料流。
④在圖的邊上畫出系統的外部實體。
⑤從外部實體的輸入流（源）出發，按照系統的邏輯需要，逐步畫出一系列邏輯處理過程，直至找到外部實體處理所需的輸出流，形成資料流的封閉。
⑥將系統內部資料處理又分別看做整體功能，其內部又有資訊的處理、傳遞、儲存過程。
⑦如此一級一級地剖析，直到所有處理步驟都很具體為止。
3,畫資料流程圖的注意事項:
①關於層次的劃分
逐層擴充套件資料流程圖，是對上一層圖中某些處理框加以分解。隨著處理的分解，功能越來越具體，資料儲存、資料流越來越多。究竟怎樣劃分層次，劃分到什麼程度，沒有絕對標準，一般認為的層次與管理層次一致，也可以劃分得更細，處理塊的分解要自然，注意功能完整性，一個處理框經過，一般以分解為4個至10個處理框為宜。
②檢查資料流程圖
對一個系統的理解，不可能一開始就完美無缺，開始分析一個系統時，儘管我們對問題的理解有不正確、不確切的地方，但還是應該根據我們的理解，用資料流程圖表達出來，進行核對，逐步修改，獲得較為完美的圖紙。
③提高資料流程圖的易理解性
資料流程圖是系統分析員調查業務過程，與使用者交換思想的工具。因此，資料流程圖應簡明易懂。這也有利於後面的設計，有利於對系統說明書進行維護。
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