1樓：匿名使用者
內部收益率表現的是比率，不是絕對值，必須將內部收益率與淨現值結合起來考慮。例如乙個內部收益率較低的方案，可能由於其規模較大而有較大的淨現值，因而更值得建設。所以在各個方案選比時，必須將內部收益率與淨現值結合起來考慮。
內部收益率就是資金流入現值總額與資金流出現值總額相等、淨現值等於零時的折現率。內部收益率，是一項投資渴望達到的報酬率，是能使投資專案淨現值等於零時的折現率。
財務內部收益率指標的優點與不足
.評價投資效益的靜態和動態指標分別有哪些?各個指標的優缺點及其適用範圍是什麼？
2樓：雲談風請問
不考慮資金時間價值的經濟效益指標稱為靜態評價指標，主要包括靜態投資**期和投資收益率。
優點有：經濟意義明確、直觀，計算簡便；在一定程度上反映了投資效果的優劣；可適用於各種投資規模。
缺點有：只考慮投資**之前的效果，不能反映**投資之後的情況，即無法準確衡量專案投資收益的大小；未考慮資金的時間價值，因此無法正確地辨識專案的優劣。
動態評價指標常用的一般有：淨現值（率）、內部收益率、淨年率、動態投資**期等。
優點：考慮了資金的時間價值並全面考慮了專案在整個壽命週期內的經濟狀況；經濟意義明確直觀，能夠直接以貨幣額表示專案的淨收益；能直接說明專案投資額與資金成本之間的關係。
缺點：必須首先確定乙個符合經濟現實的基準收益率，而基準收益率的確定往往是比較困難的；不能直接說明在專案運營期間各年的經營成果；不能真正反映專案投資中單位投資的使用效率。
在進行專案評價時，什麼情況下會產生多重內部收益率（irr）?
3樓：下蛋下蛋總是下蛋
內部收益率（internal rate of return (irr)），就是資金流入現值總額與資金流出現值總額相等、淨現值等於零時的折現率。如果不使用電子計算機，內部收益率要用若干個折現率進行試算，直至找到淨現值等於零或接近於零的那個折現率。內部收益率，是一項投資渴望達到的報酬率，是能使投資專案淨現值等於零時的折現率。
它是一項投資渴望達到的報酬率，該指標越大越好。一般情況下，內部收益率大於等於基準收益率時，該專案是可行的。投資專案各年現金流量的折現值之和為專案的淨現值，淨現值為零時的折現率就是專案的內部收益率。
在專案經濟評價中，根據分析層次的不同，內部收益率有財務內部收益率（firr）和經濟內部收益率（eirr）之分。
當下，**、**、**、房產、**等投資方式已為眾多理財者所熟悉和運用。但投資的成效如何，許多人的理解僅僅限於收益的絕對量上，缺乏科學的判斷依據。對於他們來說，內部收益率(irr)指標是個不可或缺的工具。
內部收益率就是在考慮了時間價值的情況下，使一項投資在未來產生的現金流量現值，剛好等於投資成本時的折現率，而不是你所想的「不論高低淨現值都是零，所以高低都無所謂」，這是乙個本末倒置的想法了。因為計算內部收益率的前提本來就是使淨現值等於零。
說得通俗點,內部收益率越高，說明你投入的成本相對地少，但獲得的收益卻相對地多。比如a、 b兩項投資，成本都是10萬，經營期都是5年，a每年可獲淨現金流量3萬，b可獲4萬，通過計算，可以得出a的內部收益率約等於15%，b的約等於28%，這些，其實通過年金現值係數表就可以看得出來的。
運用內部收益率率法進行投資決策時，其決策準則是：irr大於公司所要求的最低投資報酬率或資本成本，方案可行;irr小於公司所要求的最低投資報酬率，方案不可行，如果是多個互斥方案的比較選擇，內部收益率越高，投資效益越好。內部收益率法的優點是考慮了投資方案的真實報酬率水平和資金時間價值;缺點是計算過程比較複雜、繁瑣。
封閉式**高折價率的背後是乙隻什麼樣的指揮棒在揮舞？市場也在不斷地尋找這背後的原因和價值。
折價率為何再創新高 。
從外在表現來看，要歸因於**淨值與**、不同規模**間**兩大不同步。一是**淨值與二級市場**不同步，二級市場**表現要落後於淨值上公升幅度。二是不同規模****不同步。
儘管近期**淨值均有一定上揚，但由於大部分****到期日較遠，小盤**到期日較近，不同規模**的流動性差異較大，市場表現有很大的區別。
從內在因素來看，要歸因於制度缺陷、管理缺陷和套利機會缺失。制度缺陷、管理缺陷主要包括封閉式**與開放式**的執行機制不同易出現道德風險；不成文的「開放式**優先交易原則」；**持有人機構化特徵加劇導致流動性不足等等。套利機會的缺失則是封閉式**逐步邊緣化、折價率不斷上公升的理論解釋。
封閉式**在存續期內不能贖回和極差的流動性大大地阻礙了套利機制的通暢，導致了交易**與淨值的長期背離。
高折價≠**值 低分紅率≠低價值
封閉式**的投資價值決定於四大因素：業績表現、折價率、存續期和到期安排。不考慮其他三個因素的高折價率，是不能說明其投資價值的大小的。
只能說從理論上講高折價率之下的超低**，具有一定的市場投資機會，且市價與淨值之間的巨大差距，使其風險相對較小。一些封閉式**由於淨值長期低於面值，分紅率普遍較低，大部分在1%以下。僅有**科瑞經營業績較佳，以13.
04%的分紅率高居榜首。但是，結合封閉式**的高折價情況，具備分紅能力的**品種就具備較大的價值。因為高折價，購買封閉式**相當於以六七折**直接購買市場**，其分紅率就會有所放大。
內部收益率揭示**價值
理論上，封閉式**臨近到期時，**會向其淨值靠攏。那麼，投資目前普遍高折價的封閉式**，就有可能獲得較高的投資收益。因此，假設淨值不變，引入內部年收益率指標，以到期進行清算獲取收益對封閉式**進行絕對估值，估值方法採用現金流貼現法，計算****向淨值回歸過程中的投資價值。
統計顯示，內部收益率指標與存續期、**份額和折價率關聯度較大。存續期短的小盤**，折價率在12%－25%，內部收益率較高；相反，存續期較長的****，折價率在35%－47%，內部收益率較低。
4樓：小惋
出現多次現金流方向改變的時候。例如+100，-50，+80，-50。
5樓：中立派鬧鐘
由內部收益率的定義式知，它對應於乙個一元高次多項式（irr的定義式）的根。該一元高次多項式的根的問題，也就是內部收益率的多解或無解問題，是內部收益率指標乙個突出的缺陷。利用笛斯卡爾（desdartes）判別準則可以判斷一元高次多項式實根的個數。
對於內部收益率的多解或無解問題，目前學術界說法不一，但其中有些說法是欠妥的，諸如「內部收益率的不存在是由於專案再投資造成的」，「當一元高次多項式多解，但存在唯一正根時，這一正根就是專案的內部收益率」等等。
這裡就一元高次多項式出現多根問題後，內部收益率的存在性及判斷問題進行重點討論。容易證明，常規投資專案必定存在內部收益率，而非常規投資專案無論一元高次多項式的解有多少，其內部收益率則有可能不存在。究其原因，顯然是與專案的投資結構和全部現金流量緊密相關，是由於專案投資的不連續（出現了追加投資）而造成的。
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